Формула коэффициента финансирования по балансу. Анализ показателей самофинансирования, прибыльности, безубыточности и рентабельности
Цель анализа самофинансирования оценить, насколько эффективно ком-пания использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.
В обеспечении приемлемого финансового положения компании основную роль играет накопленный капитал - иными словами, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Таким образом, с точки зрения финансового состояния компании имеет значение не вся ее прибыль и даже не чистая прибыль, но только ее накопленная часть.
Направления использования чистой прибыли могут быть различными. "Чистая прибыль может направляться на увеличение накопленного капитала и, следовательно, наращивать собственный капитал компании (нераспределенная прибыль, средства фондов). Также чистая прибыль может быть направлена на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пенеь, на приобретения непроизводственного характера.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала. Величина (1 - коэффициент самофинансирования) покажет долю прочих направлений использования прибыли (рис. 4.4).
. 7 ^Накопленного капитала
коэффициент самофинансирования. = 42)
Чистая прибыль {за период)
Здесь Л Накопленного капитала - прирост (увеличение) накопленного капитала в анализируемом периоде, ден. ед.
Логично предположить, что с точки зрения финансового состояния компании основную долю чистой прибыли рационально направлять на увеличение собственного капитала. Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее компания использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.
Если основным направлением использования чистой прибыли являются прочие цели (т.е. если наблюдается низкий коэффициент самофинансирования или устойчивая тенденция на его снижение), можно сделать вывод, что предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств. Как следствие, может возрастать потребность предприятия в заемных источниках финансирования, снижаться финансовая устойчивость компании. Применяя данные аналитического учета, рекомендуется проанализировать прочие направления использования чистои прибыли и оценить возможности их сокращения или отказа.
Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 100%, свиде-тельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие предприятия, но и с ростом прочих составляющих накопленного капитала, например с получением целевого финансирования. При отрицательных значениях чистой прибыли либо отрицательных приростах накопленного капитала рассчитывать коэффициент самофинансирования не имеет смысла.
Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирование внеоборотных (постоянных) и оборотных активов (рис. 4.5). Коэффициент мобилизации накопленного капитала позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена па увеличение оборотных средств.
АЧОК
(43)
АН а ко плен н ого капитала
Коэффициент мобилизации
накопленного капитала
Здесь А ЧОК- прирост (увеличение) чистого оборотного капитала предпри-ятия з анализируемом периоде, деп. ед.
Для коэффициента мобилизации трудно назвать приемлемое или нормативное значение. В зависимости от этапа развития предприятия, приоритетным может быть финансирование либо постоянных активов, либо оборотного капитала. Однако в любой ситуации желательно сохранять баланс между указанными направлениями использования собственных средств, Об этом напоминает
правило финансового менеджмента: за счет собственных средств должны финансироваться как постоянные активы, так и часть оборотных активов.
Рост собственного капитала и, следовательно, оптимизация финансового по-ложения компании возможны в рамках сложившегося уровня прибыли за счет повышения самофинансирования, т.е. за счет минимизации прочих, непроизводственных направленні" расходования прибыли.
Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собствен ными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом (Инвестированный капитал = собственные средства + долгоерочные обязательства).
(44)
Коэффициент обеспеченности долгосрочных Инвестированный капитал
Постоянные активы
активов собственными средствами
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы посто-янные активы и часть оборотных средств. Для финансово устойчивого пред-приятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. При этом наблюдается положительная величина чистого оборотного капитала. Значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В дачном случае будет также наблюдаться отрицательная величина чистого оборотного капитала. Подобная ситуация говорит о неустойчивом финансовом положении компании. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, не достигающий 1, может быть индикатором недостаточности собственного капитала либо масштабов фондов (в том числе инвестиций), превышающих финансовые возможности компании.
Коэффициент самофинансирования - это коэффициент, рассчитываемый как отношение собственных инвестиционных средств к общей величине средств, необходимых для инвестирования.
Коэффициент самофинансирования показывает насколько эффективно предприятие использует источники увеличения собственного капитала, и основные направления вложения собственных средств.
Коэффициент самофинансирования формула
Коэффициент самофинансирования = Собственные инвестиционные ресурсы / Инвестиционные потребности предприятия
Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее предприятие использует возможности наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.
Страница была полезной?
Еще найдено про коэффициент самофинансирования
- Показатели самофинансирования компании: методы оценки и практическое применение
Л в 2012 г и ФосАгро в 2011 г не оценивались поскольку средств для самофинансирования у них не было Коэффициент самофинансирования компании Self-financing Ratio SFR Этот параметр характеризует запас финансовой прочности выраженный уровнем финансирования -
Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования отношение суммы самофинансируемого дохода капитализированная прибыль амортизация к общей сумме внутренних и внешних - Политика формирования собственных финансовых ресурсов
Критерием такой оценки выступает показатель коэффициент самофинансирования развития предприятия Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами 2. - Основные подходы к определению способности торговой организации к самофинансированию
Наиболее распространенным коэффициентом самофинансирования является отношение суммы самофинансируемого дохода прибыль амортизация к сумме внутренних и внешних источников - Комплексная оценка эффективности налогообложения прибыли предприятий
Характеризуется показателями нормы накопления и коэффициента самофинансирования проявляется также в его косвенном опосредующем влиянии на формирование величины фондов за счет - Учет риска банкротства в управлении стоимостью капитала торгового предприятия
Жданова входит коэффициент самофинансирования а в модель Ольсона - отношение совокупных обязательств к совокупным активам Таким образом - Самофинансирование
Далее коэффициент самофинансирования самоокупаемость Страница была полезной - Проблемы подхода к определению рыночной устойчивости хозяйствующего субъекта
Предлагается проводить оценку возможностей развития материально-технической базы через коэффициент его самофинансирования Он может быть исчислен как отношение суммы части прибыли используемой на накопление - Коэффициентный метод в оценке движения денежных средств
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования -0.18 3.733 3.913 22 Коэффициент достаточности чистого денежного потока -0.022 0.306 0.328 23. Коэффициент - Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств
Коэффициенты достаточности денежных потоков Коэффициент достаточности денежных потоков для самофинансирования инвестиционной деятельности 0,54 0,92 Коэффициент достаточности денежных потоков для - Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетности
Информационная база Коэффициент автономии уровень самофинансирования К1 Собственный капитал Обязательства Собственный капитал Ф № 1, сумма стр - Финансовая диагностика российских предприятий с применением модели Альтмана для развитых и формирующихся рынков
X2 - отношение накопленной нераспределенной прибыли к активам - одно из возможных представлений коэффициента рентабельности активов который в данном случае отражает возраст фирмы и уровень ее финансового риска по мере взросления бизнеса значение коэффициента увеличивается и чем оно выше тем шире возможности самофинансирования и ниже финансовая зависимость X3 - Ключевые вопросы управления финансами предприятия в режиме самофинансирования
Рассмотрим как работает алгоритм распределения денежных средств по источникам самофинансирования на примере торгового предприятия На начало дня у торгового предприятия табл 4 имелся запас... Для расчета сумм по показателям данного управленческого расчета применяются плановые структурные коэффициенты на текущий месяц рассчитанные исходя из плана продаж и бюджета расходов на текущий месяц - Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве
Таким образом показатель обеспеченности обязательств должника его активами акцентирует внимание на внутрифирменной ситуации на определении возможностей самофинансирования и финансовой независимости фирмы Скорректированные внеоборотные активы - это сумма нематериальных активов без деловой... Например коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника Здесь - Валовый доход
Уровень доходов от реализации продукции выражается коэффициентом доходности кдрп который определяется по следующей формуле Вдрпф Валовый доход от реализации продукции Объем... Решение этой задачи обеспечивает самофинансирование развития предприятия в предстоящем периоде Далее доходность чистый доход доходы будущих периодов чистый приведенный - К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организаций
В соответствии с этим организации имеющие низкий коэффициент операционного левериджа в условиях роста объёмов реализации продукции могут в существенно большей мере наращивать коэффициент финансового левериджа т е использовать большую долю заёмных средств в общих источниках финансирования Уровень... Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования Управление формированием собственных финансовых ресурсов охватывает следующие этапы На первом этапе выявляется общий объём - Проблемы совершенствования политики управления капиталом предприятия
Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития Управление капиталом предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и... Исходя из этого руководство компании принимает финансовые и инвестиционные решения по размещению капитала опираясь на следующие принципы 1, с 160 учет перспектив предприятия что предполагает выделение соответствующих финансовых ресурсов на реализацию долгосрочных инвестиционных и инновационных проектов и программ достижение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия что обеспечивает с помощью разработки операционных и финансовых бюджетов обеспечение оптимальной структуры капитала в аспекте его эффективного использования что предполагает установление рационального соотношения между заемным и собственным капиталом достижение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников собственных и заемных что требует расчета средневзвешенной стоимости капитала и применения данного параметра при оценке вложений в реальные и финансовые активы обеспечение эффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности что предполагает проведение анализа и оценки финансовой устойчивости платежеспособности деловой и рыночной активности предприятия с помощью специальных финансовых коэффициентов Управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач 3, с 109 Формирование достаточного - Эффективная амортизационная политика как фактор повышения инновационно-инвестиционной активности промышленных предприятий
Тот факт что амортизация в нашей стране не является источником расширенного воспроизводства указывает на то что в условиях дефицита инвестиционных ресурсов предприятия не задействуют в достаточной мере механизм самофинансирования позволяющий улучшить результативность воспроизводственных процессов Тем самым не только замедляется выбытие физически изношенных и... Кодекса РФ принятых на учет после 1 января нынешнего года коэффициент ускорения не применяется 4 4 Налоговый кодекс Российской Федерации Часть 2 от 05.08.2000 № - Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимости
Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств 3. Собственный капитал обеспечивает финансово-устойчивое... Воздействие на собственные источники финансовых ресурсов заключается в обеспечении требуемого уровня самофинансирования Е В Воронина предлагает оценивать стоимость используемого собственного капитала укрупнено - как процентное соотношение - Финансовые потоки
Управление финансовыми потоками компании основано на следующих принципах хозяйственной самостоятельности состоящий в самостоятельности решений в корпоративных финансах с учетом существующего законодательства самофинансирования означающий приоритет собственных источников финансирования ответственности за результаты хозяйственной деятельности предусматривающий штрафы за нарушение... Методы финансового анализа горизонтальный сравнение денежных потоков во времени вертикальный определение структурного влияния отдельных финансовых потоков на финансовый результат деятельности компании сравнительный сопоставление финансовых потоков компании с финансовыми потоками аналогичных компаний метод финансовых коэффициентов основан на расчете относительных показателей ликвидности деловой активности финансовой устойчивости рентабельности компании Для анализа
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников - амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами, поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком реагировании на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, т.е. выделение больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.
Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов, приведенных ниже.
1. Коэффициент финансовой устойчивости (К) - это соотношение собственных и чужих средств:
где М - собственные средства, руб.; К - заемные средства, руб.; 3 - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал, отчисления от прибыли (в фонд накопления, в фонд потребления, в резервный фонд), целевые финансирование и поступления, арендные обязательства.
2: Коэффициент самофинансирования (К):
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.; А - амортизационные отчисления, руб.; К - заемные средства, руб. З - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Данный коэффициент показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства.
Поскольку величина П + А представляет собой собственные средства, направленные на финансирование расширенного воспроизводства, то данный коэффициент показывает, во сколько раз эти собственные средства превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей.
Коэффициент самофинансирования характеризует определенный запас финансовой прочности хозяйствующего субъекта. Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уровень самофинансирования.
Одновременно коэффициент самофинансирования является индикатором вовлечения в хозяйственный процесс чужих (заемных, привлеченных) средств. Это позволяет хозяйствующему субъекту реагировать на негативные изменения в соотношении собственных и чужих источников финансовых ресурсов. При снижении коэффициента самофинансирования хозяйствующий субъект осуществляет необходимую переориентацию своей производственной, торговой, технической, финансовой, организационно-управленческой и кадровой политики.
3. Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования (К):
,
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.; А - амортизационные отчисления, руб.; М - собственные средства, руб.
Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хозяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.
4. Рентабельность процесса самофинансирования (Р):
,
где А - амортизационные отчисления, руб.; ЧП - чистая прибыль, руб.; М - собственные средства, руб.
Рентабельность процесса самофинансирования есть не что иное, как рентабельность использования собственных средств. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает величину совокупного чистого дохода, получаемого с одного рубля вложения собственных финансовых средств, которая затем может быть использована на самофинансирование,
Применение указанных показателей для оценки уровня самофинансирования показать на примере хозяйствующего субъекта.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников; амортизационных отчислений и прибыли. Термин «самофинансирование» выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления.
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком реагировании на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, т.е. выделить боль
ше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.
Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов.
- Коэффициент финансовой устойчивости (Ку) - это соотношение собственных и чужих средств.
где ;
К - заемные средства, руб.;
Чем выше величина данного коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта.
Источниками образования собственных средств являются ус тавный капитал, отчисления от прибыли (в фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд), целевые финансирование и поступления, арендные обязательства, вклады учредителей.
- Коэффициент самофинансирования (Кс)
* п + А ^ к + з "
К - заемные средств, руб.;
3 - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Данный коэффициент показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.®. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства.
Поскольку величина (П » А) нредстзвляет собой собственные средства, направленные на финансирование расширенного воспроизводства, то данный коэффициент показывает, ао сколько раз эти собственные средства превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей.
Коэффициент самофинансирования характеризует определенный запас финансовой прочности хозяйствующего субъекта. Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уровено самофинансирования.
Одновременно коэффициент самофинансирования является индикатором вовлечения в хозяйственный процесс чужих (заемных, привлеченных) средств. Это позволяет хозяйствующему субъекту реагировать на негативные изменения в соотношении собственных и чужих источников финансовых ресурсов, При снижении коэффициента самофинансирования хозяйствующий субъект осуществляет необходимую переориентацию своей производственной, торговой, технической, финансовой, организационно-управленческой и кадровой политики.
- Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования (К)
Кс (П + А) (К + 3) П + А Ку " (К+3)М " м
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.;
А - амортизационные отчисления, руб.;
М - собственные средства, руб.
Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства.
Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хозяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.
- Рентабельность процесса самофинансирования (Р);
где А - амортизационные отчисления, руб.;
ЧП - частая прибыль, руб.;
М - собственные средства, руб.
Рентабельность процесса самофинансирования есть не что иное, как рентабельность использования собственных средств. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает величину совокупного чистого дохода, получаемого с одного рубля вложения собственных финансовых средств, которая затем может быть использована на самофинансирование.
Использование указанных показателей для оценки уровня самофинансирования покажем на примере хозяйствующего субъекта (табл. 18).
Анализ движения капитала хозяйствующего субъекта с позиции самофинансирования
Показатели | Отчетный | Изменение |
|
Уставный капитал, млн руб. | |||
Резервный капитал, млн руб. | |||
Фонды накопления и социальной сферы, млн руб. | |||
Итого собственные средства, млн руб. | |||
Чистая прибыль, млн руб. | |||
Прибыль, направляемая в фонд накопления, млн руб. | |||
Амортизационные отчисления, млн руб. | |||
Заемные средства, млн руб. | |||
Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, млн руб. | |||
Коэффициент финансовой устойчивости | |||
Коэффициент самофинансирования | |||
Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования | |||
Уровень рентабельности процесса самофинансирования, % |
По данным табл. 18 в хозяйствующем субъекте за отчетный год коэффициент финансовой устойчивости возрос на 5,4 ед. (с 95,8 до 101,2). Если в прошлом году на 1 руб. заемных и привлеченных средств приходилось 95,8 руб. собственных средств, то в отчетном году - 101,2 руб., т.е. собственные средства в расчете на 1 руб. чужих средств возросли на 5,4 руб.
Превышение собственных средств над заемными и привлеченными показывает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и процесс финансирования относительно независим от внешних финансовых источников.
Коэффициент самофинансирования в отчетном году составил 55,5. Это означает, что объем собственных источников
финансирования производственно-торгового процесса хозяйствующего субъекта в 55,5 раза превышает объем чужих средств. Если в прошлом году на 1 руб. чужих средств приходилось 50,3 руб. собственных средств, то в отчетном году эта величина составила уже 55,5 руб., или больше на 5,2 руб.
Рост коэффициента самофинансирования на 5,2 ед. с 50,3 до 55,5 свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 10,31% (-^у 10о] .
Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования составил в отчетном году 0,548 ед. и возрос по сравнению с прошлым годом на 0,023 (0,548 - 0,525). Рост данного коэффициента означает, что доля собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства, в общей сумме собственных средств возросла за год на 2,3% (54,8-52,5). Это позволяет сделать вывод об устойчивости процесса самофинансирования в данном хозяйствующем субъекте.
Уровень рентабельности процесса самофинансирования, который показывает уровень рентабельности использования собственных средств, в отчетном году составил 59,71% и возрос за год на 2,40% (59,71 - 57,31).
Если в прошлом году хозяйствующий субъект с 1 руб. вложенных собственных средств получал 57,31 руб. совокупного чистого дохода, то в отчетном году - уже 59,71 руб. или на 2,4 руб. больше.
Следовательно, сумма дополнительных средств, которые могут быть впоследствии использованы для осуществления процесса самофинансирования составляет 830,88 тыс. руб.
[ 2,40 34620 |
- 100 У
С позиции самофинансирования хозяйствующего субъекта его деятельность оценивается высоко.
Коэффициент демонстрирует сколько рублей собственного капитала приходится на каждый рубль обязательств компании. Показатель отражает величину чистой прибыли, направленной на усиление экономического потенциала организации (объем собственных средств определяет финансовую устойчивость). Расчет производится по формуле:
Кс= СИР/ИПП
Более высокое значение коэффициента самофинансирования означает большую эффективность использования собственного капитала компании, полученного за счет генерируемой прибыли. Нормальное значение может составлять 0,67 — 1,5:
- для компаний аграрного сектора >=1;
- для пищевой и перерабатывающей отраслей >=1;
- посредников, розницы, оптовых продавцов >=1 0,43;
- прочие >=1.
Низкий (менее 0,67) коэффициент самофинансирования, а также стабильная динамика его снижения, указывают на:
- присутствие финансовых рисков в долгосрочной временной перспективе — компаниям с показателем ниже нормального уровня при снижении объемов продаж грозит скорое банкротство, в то время как организации с нормальным значением показателя смогут продолжить работу;
- неэффективное расходование собственных денежных активов. Как следствие может появится вопрос о привлечения заемных средств, которые могут оказаться весьма «дорогими». В данном случае рекомендуется пересмотреть статьи расходов прибыли в свете оценки возможности сокращения/отказа от некоторых направлений в пользу увеличения капитала компании.
Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 1, свидетельствует о дополнении чистой прибыли прочими составляющими, например, целевым финансированием. Высокая (более 1,5) величина показателя говорит о том, что возможности увеличения/наращивания производства и расширения сфер деятельности используются не в полной мере.
Рассчитывать коэффициент самофинансирования имеет смысл при положительных значения чистой прибыли.
Пример расчета
Коэффициент самофинансирования (2016 г.) = 763 000/ (753 000 + 321 000) = 0,71
Коэффициент самофинансирования (2017 г.) = 994 000/ (721 000 + 254 000) = 1,02
Вывод: наблюдается финансовая стабильность компании, финансовые риски находятся на приемлемом уровне. В 2017 году 1 рубль обязательств соответствовал 1,02 рублю собственного капитала.
Финансирование за счет собственных средств
Самофинансирование является наиболее перспективным источником финансирования. Компания, способная сама себя финансировать, обеспечена всеми необходимыми ресурсами, не нуждается в поиске инвесторов, работает с минимальным риском банкротства, является процветающей и конкурентоспособной. Прибыль такой организации может быть добавлена к финансовым ресурсам компании и употреблена на свое усмотрение в рамках налогового, валютного таможенного законодательства и других нормативных предписаний.
Самофинансированием управляют с помощью:
- расчетов и анализа (вычисления коэффициента самофинансирования, точки зрения безубыточности/запасов финансовой прочности, подсчета маржинального дохода компании, определения объемов продаж, полностью покрывающих переменные и постоянные затраты и др.);
- оценки перспектив поддержания требуемого уровня (вычислением операционного рычага, показывающего изменение прибыли (в %) в зависимости от изменения продаж (в %) и др.).